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建材:基本面驱动不改 荐6股

2019-10-16 07:43:38 | 来源: 西餐

建材:基本面驱动不改 荐6股 2018-04-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周行业要闻:

规模扩张与业务转型助推去年中国房地产并购额同比增三成。

上峰收购盘石水泥继续布局长江经济带。

投资策略及重点推荐:

上周全国水泥市场价格延续涨势,环比涨幅仍为1%。价格上涨地区主要有江苏、浙江、广西和宁夏等地,幅度10- 0元/吨,新疆执行上涨70元/吨;价格下跌区域主要是湖北十堰和襄阳,幅度10-20元/吨。 月底,国内水泥市场需求环比继续提升,南方地区基本恢复正常,绝大多数企业实现产销平衡,水泥价格开始小幅回升;北方地区需求环比也有所提升,华北、西北企业发货普遍达到5-8成,东北地区受气候影响仍然较弱,仅在2- 成。国内浮法玻璃价格稳中调整,成交平平光伏玻璃市场走势偏弱,下游需求表现一般。池窑企业稳价运行,电子纱市场稳价观望。

进入旺季水泥和玻璃价格继续上涨,像水泥的涨价势头好于2017年同期水平。一方面是旺季绝对需求量较大,另外也一些地区秋冬季停工导致区域需求集中释放有关。另外也有固定资投资和房地产投资增速超出市场预期,内生经济动力强劲有关。这也消除了前期对于需求过度悲观的预期。供给端的总体过剩导致市场仍有顾虑担心产量增长较快。我们认为随着行业集中度提升,行业格局正在发生变化,环保限产的力度不减,像邯郸已经公布水泥在非采暖季要减产20%,玻璃等其他建材限产15%。随着2+26城市具体方案的出台,环保对于京津冀等区域的影响超出市场预期。本周我们继续推荐金晶科技、中国巨石、北新建材、海螺水泥、东易日盛和万年青,权重分别为金晶科技(15%)、中国巨石(15%)、北新建材(20%)、海螺水泥(15%)、东易日盛(15%)和万年青(20%)。

风险提示:需求持续改善低于预期。

上周市场回顾:

上周申万建筑材料指数涨幅为 .69%,较沪深 00指数高 .86个百分点。上周组合涨幅为 .82%,比行业基准指数高0.1 个百分点。组合中万年青、北新建材取得绝对和相对正收益;金晶科技、海螺水泥、中国巨石和东易日盛取得相对负收益。

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